〈花旗投资展望〉Q3投资看三大面向 新兴亚股潜力大

美中贸易战持续延烧，牵动全球资本市场，花旗(台湾)银行财富策划咨询部资深副总裁曾庆瑞表示，第3季投资可从利率、市场与贸易战三大面向切入观察，以投资标的来说，相对看好新兴亚股债与投资等级债券。 花旗(台湾)银...

美中贸易战持续延烧，牵动全球资本市场，花旗 (台湾) 银行财富策划咨询部资深副总裁曾庆瑞表示，第 3 季投资可从利率、市场与贸易战三大面向切入观察， 以投资标的来说，相对看好新兴亚股债与投资等级债券。

花旗 (台湾) 银行今 (26) 日举行第 3 季投资展望说明会，贸易战虽影响全球资本市场走势，但从花旗集团的全球股市熊市检验指标来看，目前 18 项熊市指标中仅有 4 项示警，美国股市与欧洲 (不含英国) 股市分别有 7 项、2 项指标示警，均未达到 8 或 9 项指标示警的警戒区，显示目前股市相对安全，尚无快速崩盘的危机。
 
以股票市场来说，曾庆瑞说，美股殖利率与美国 10 年期公债利率出现交叉，吸引全球游资投入美股，美股后市应仍有表现空间，且相对于景气循环类股，相对看好防御型股票。

此外，花期也点名看好新兴股债，尤其看好新兴亚股，曾庆瑞表示，新兴亚洲股票目前本益比约为 13.6 倍，依旧处于低档，仍有成长空间；且从 MSCI 新兴市场股价净值比考量，亚太区 (不含日本) 股价净值比为 1.5 倍，低于 15 年平均 1.8 倍。

曾庆瑞进一步指出，从 1995 年到 2019 年的历史数据观察，当亚太区 (不含日本) 股价净值比落在 1.4 倍至 1.6 倍区间时进场，未来一年平均报酬率为 24%。

至于陆股部分，花旗表示，MSCI 已订出 A 股纳入国际股市指数的三阶段时程表，市场预估未来将有约 123 亿美元的被动型基金布局中国 A 股，在资金动能挹注下 A 股后势并不悲观。