巨亨买基金周报_联准会开降息大门 股债反弹

一周回顾及表现 成熟市场 1.中美首脑确定将在本周日本G20峰会碰面，以重启贸易谈判，联准会如预期维持利率决策不变，但有多数官员支持降息，标普500指数突破历史高点，美股全周上涨2.20%；  2.英国央行维持利率不变...

一周回顾及表现

成熟市场

1. 中美首脑确定将在本周日本 G20 峰会碰面，以重启贸易谈判，联准会如预期维持利率决策不变，但有多数官员支持降息，标普 500 指数突破历史高点，美股全周上涨 2.20 %； 

2. 英国央行维持利率不变，并表示对无协议脱欧的担忧增加，欧洲央行总裁德拉吉表示，如果经济没有改善，央行可能加码刺激措施，欧洲股市上涨 2.60% 。

新兴市场

1. 香港政治冲突降温，缓解先前下跌趋势，加上中国人民央行进行 1,500 亿人民币 14 天期逆回购操作，资金带动中国股市上涨 4.91%； 

2. 巴西退休金法案通过的可能性越来越高，激励拉丁美洲股市上涨 4.55%；俄罗斯新公布之 5 月实质薪资和零售销售年增率均优于预期，加上油价反弹，俄罗斯股市上涨 2.53%。

债券市场

1. 欧美央行鸽派言论一出，激励股市表现，美国政府公债 10 年期殖利率下滑至 2.05%，政府债券指数价格小涨 0.10%，投资等级债券上涨 0.74%； 

2. 风险性债券全线上涨，利差缩窄，当地货币计价新兴债表现最为突出，单周上涨 2.13%，而全球高收益债券则上涨 1.17%。

原物料、汇率

1. 市场普遍解读本次联准会会议开始为降息做出准备，美元因此贬值 1.39%，欧元区 6 月份 Markit 采购经理人指数小幅优于预期，欧元上涨 1.44%；  

2. 美国指责伊朗击落美军无人机，令油价大涨，刺激波斯湾地区紧张进一步升高，加上 OPEC 均释出希望延长减产协议的讯号，布兰特原油周线上涨 3.08%。

资料来源: Bloomberg, 2019/06/24（显示数据为周涨跌幅结果, 资料截至 2019/06/21）

市场报酬率

三大市场关键事件及分析

1. 跟着美国走，欧央行也考虑降息

欧洲央行表示将在意外情况发生时作出回应，暗示欧洲央行会考虑包含降息在内的所有手段，本就金额庞大的负利率债券，恐进一步增加。

2. 调整措辞，联准会为降息做准备

联准会以将采取适当措施来维持经济扩张取代前次会议保持耐心的语句，向市场抛出联准会正将降息纳入考虑的风向球，若美国陷入经济衰退，美国 10 年公债殖利率仍有些许下降空间。

3. 网络抢饭碗，政府不爽

网络发表发行加密货币的计划，此举等同于抢夺美国政府的货币发行权，美国政府可能通过加强监管向网络施压。

本周关键数据行事历

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