本周操盘笔记(0624-0630)：G20川习会、鲍尔谈话、中国官方PMI

本周操盘笔记(0624-0630)： 一.G20领导人峰会： 本周五(28日)、周六(29日)G20领导人高峰会将于日本大阪召开，而众所瞩目的美国总统特朗普(DonaldTrump)与中国国家主席习近平之“川习会”也将登场，市场预期“...

本周操盘笔记 (0624-0630)：

一. G20 领导人峰会：

本周五 (28 日)、周六 (29 日) G20 领导人高峰会将于日本大阪召开，而众所瞩目的美国总统特朗普 (Donald Trump) 与中国国家主席习近平之“川习会”也将登场，市场预期“川习会”将围绕着贸易关税等问题作讨论。

但市场经济学家分析，“川习会”虽然确定于 G20 亮相，但是估计美、中双方并不太可能于本次会谈上达成贸易协议，很可能只是对近期贸易争端继续交换意见与强调彼此立场，而金融市场主要反应的即是“双方愿意谈，总比不谈好”之行情。

近日美国商务部长罗斯 (Wilbur Ross) 也曾经表示，川习会不可能会是达成最终协议的会议，罗斯表示，G20 峰会上，顶多只是对未来的道路达成某种共识，但肯定不会是一个明确的协议。

二. Fed 主席鲍尔发表谈话：

本周联准会 (Fed) 主席鲍尔 (Jerome Powell) 也将再次向市场发表谈话，主要针对美国经济前景与 Fed 货币政策发表演讲，而本次演讲也是鲍尔在上周四 (20 日) 甫结束的 6 月份利率会议后，首次再度向市场公开谈话。

上周四 (20 日) Fed 结束 6 月利率会议并决议维持利率不变，但会后声明是删除了“耐心”之措辞，市场经济学家直指，这是 Fed 暗示对降息敞开大门，而若 Fed 在 7 月份会议上宣布降息，那么将是 2008 年来的首次降息。

上周四 (20 日) Fed 的会后记者会上，鲍尔也表示，贸易战与全球经济成长放缓，确实让 FOMC 官员们认为降息的理由已经增强，但 Fed 仍需要时间以观察更多经济数据。

三. 澳洲央行总裁洛威发表谈话：

本周澳洲央行 (RBA) 总裁洛威 (Philip Lowe) 将发表谈话，市场关注，洛威是否可能在这次谈话中，对下一次会议“再次降息”放出前瞻指引。

澳洲央行已于 6 月利率会议上宣布降息一码至 1.25% 的历史新低，为近三年来首次降息，澳洲央行 6 月会议纪要也显示，考量到劳动力市场和整体经济中的闲置产能规模，故澳洲央行同意宣布降息，且未来一段时间内仍有可能进一步宽松。

市场经济学家认为，澳洲央行本次的降息循环已启动，再加上澳洲央行 6 月会议纪要再次强调了进一步宽松之措辞，故本周澳洲央行总裁洛威之谈话即非常重要，因洛威可能在本次谈话上，对下一次会议放出货币政策预期。

四. 中国官方制造业 PMI：

近期中国官方制造业表现非常疲软，5 月中国官方制造业更是跌至 49.4，重新跌落至 50 以下的景气收缩区间，显示中国国企、大型企业等制造业经济动能已严重趋缓。

周六 (22 日) 中国人民大学也发表了《中国宏观经济论坛报告》，该报告预期 2019 年中国 GDP 年增率将跌落至“6%”，主因受到外部的国际贸易和国际金融条件变化所打击，而若 2019 年中国 GDP 年增率跌至 6.0%，那么就将创下 1990 年代以来最低增速。

市场预期，5 月中国官方制造业 PMI 在美中贸易战仍未获得缓解的压力之下，国企与大型企业仍将会受到较大程度打压，尤其以新订单指数表现估计最为低迷。