分析师：市场预计未来1年降息4次 联准会将配合 因为低通胀

美国联准会立场松动，在6月的政策会议后暗示了降息的可能性，部分市场人士预期，联准会在未来1年可能降息4次，最关键的原因就是通胀数据。 BiancoResearch总裁JamesBianco表示，由于并不存在通胀，会使联准会持续降...

美国联准会立场松动，在 6 月的政策会议后暗示了降息的可能性，部分市场人士预期，联准会在未来 1 年可能降息 4 次，最关键的原因就是通胀数据。

Bianco Research 总裁 James Bianco 表示，由于并不存在通胀，会使联准会持续降息，市场将告诉他们，可以一直降息，然后股市也会因此飞涨。

Bianco 说，市场目前定价 1 年内有 4 次降息，联准会应该而且也会听取华尔街的意见。

Bianco 自称是“市场人”，他认为，联准会决定何时升息，但市场会决定何时降息，而市场正告诉联准会，现在是时候降息了。

Bianco 表示，1 年内 4 次降息并不过份，目前市场氛围与 1980 及 1990 年代类似，当时联准会因应非通胀环境，也推出降息策略。

缩表预计提前结束

另一方面，Ned Davis Research 和高盛 (Goldman Sachs) 则认为，除了降息以外，联准会还有其他的选择来对抗经济衰退。最简单的选择之一，就是提早结束缩减资产负债表，如此可以将更多流动性留在金融系统，也有资币刺激的效果。

Ned Davis Research 首席全球宏观策略师 Joseph Kalish 表示，联准会很难解释，他们一方面要降息，一方面又持续缩表，“这就好像同时踩下油门及刹车”。

在金融危机后，联准会实施大规模宽松，累积约 4.5 兆美元的美国公债与 MBS，并自 2017 年 10 月开始缩表，今年早前，联准会表示，预计会在 9 月结束缩表。

高盛首席美国经济学家 Jan Hatzius 表示，联准会删除了“耐心”一词，并表达对经济成长的担忧，更可能是提前结束缩表的表态。

他认为，低通胀减少了联准会行动的障碍，出于对经济成长的忧虑，缩表还会提前。