业绩预增公告也有玄机

作者：来源：wbtt 2019-05-22 05:37:50

公司业绩预增预告一般就几行字，透露的信息不多，但细看可以挖掘的内容不少，包括识别造假，如果发现及时，不仅能及时规避风险，甚至可能卖个好价格，尤其是在港股，试举案例分析：案例1：中国动物保健（HK0940) 一、事由：公司2015年2...

公司业绩预增预告一般就几行字，透露的信息不多，但细看可以挖掘的内容不少，包括识别造假，如果发现及时，不仅能及时规避风险，甚至可能卖个好价格，尤其是在港股，试举案例分析：

案例1：中国动物保健（HK0940)

一、事由：公司2015年2月4日披露2014年度业绩预增公告：

1、集团预期截至2014 年12 月31 日止财政年度的纯利较前一年度显着增加超过50%。

2、纯利显着增加主要是由于2014 年财政年度的其他开支及财务成本减少所致。

3、其他开支及财务成本减少是由于2014 年财政年度并无若干非经常性项目所致。

二、公告分析：

1、上一年（2013年）度净利润为：18633万元，显着增长超过50%即意味着至少增长9316万元；

2、导致增长的两大因素为其他开支及财务成本减少，而上年度这两项数据为：

其它开支（退市开支）：2086万元；

财务成本：254万；

合计：2340万。

3、也就是说，2013年度的其他开支和财务费用两项加起来不过2340万。

假定2014年其他开支和财务费用这两项都为零（实际上贷款利息还有），即省掉2340万。（考虑所得税因素约2000万）

则净利润同比增幅仅仅为2000万/18633=10%。

离预告的50%相距甚远，自相矛盾！

结论：业绩预告恨随意，极不严谨，说明财报是“做”出来的（一般只有假报表才如此随意）。

此业绩公告披露后不到两个月，公司股票即因财报无法披露而停牌至今。

其后更是出现了一幕滑稽剧：2015年12月4日，装载公司账本的卡车在司机午饭时居然被盗了！

一星期后，警察破案，寻回卡车，但公司表示，“寻回遗失文件的可能性不大”。

公司股票现已进入除牌阶段。

案例2：某A股公司

事由：公司披露2013年一季度业绩预增公告：

1、一季度净利润比上年同期增长180%–210%

2、原因系公司主导产品销量较上年同期有大幅增涨。

分析：

1、此业绩不仅同比大幅增长，环比也有提升；

2、公司解释业绩增长的主因是销量增加（非提价）；

3、对于工业制造企业来说，由于从原料采购到实现销售需要一定时间，因此一般来说，“存货+预付账款”是销量增加的先行指标，也是必要条件。

但公司年底（一季报财报初期）的此项余额却较三季度末减少约50%！

结论：显然有悖常理，综合其他因素，判断业绩造假嫌疑较大。

作者：方烈
链接：https://xueqiu.com/4428011814/127032359
来源：雪球
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