研如玉：A股跳水后，下一个姿势是啥？
沪指3200点展开拉锯战！多空进入理性博弈阶段，市场情绪时而焦灼，时而低沉，后市何去何从？还有哪些投资风口？国内白糖期货价格连创新高，这三家企业受到资金热捧，可持续关注……腾讯证券《研如玉》为您一一详解今日投资机会。一【...
沪指3200点展开拉锯战！多空进入理性博弈阶段，市场情绪时而焦灼，时而低沉，后市何去何从？还有哪些投资风口？国内白糖期货价格连创新高，这三家企业受到资金热捧，可持续关注……腾讯证券《研如玉》为您一一详解今日投资机会。
一【机构策略】
经济需求显著复苏。3月金融数据显著改善验证实体经济复苏。从结构上看，3月新增中长期贷款同比增长32%，增速较1-2月显著提升，因此实体经济需求显著复苏。
3月金融数据超预期不影响降准预期。近期银行间市场利率有所抬升，需求复苏加大资金需求，且目前处于经济复苏初期，货币政策转向可能性较小。考虑到4月长期流动性缺口约1万亿元左右，因此4月降准可能性仍较大。
落实到A股上，趋势有望走向盈利支撑逻辑。我们依旧认为当前仍是熊牛过渡期，2019年上半年的反弹只是“水牛记忆”的学习效应在互联网时代快速传播的结果，是对2018年过度悲观预期的修复，下半年经济数据恢复反而不利于流动性的边际夸张，但是从头公司核心资产早已走出牛市。（综述申万宏源、东北证券观点）
二【板块掘金】
1、电解水制氢迈出重要一步 “终极能源”将实现高效廉价制取
“终极能源”氢能市场化的关键一环是氢气高效廉价的制取。其中，电解水是最被看好的制备方式之一。然而，电解水过程中必需的高效廉价的氧气析出催化剂是当前面临的最困难挑战之一。氧析出常用的商用催化剂是二氧化铱，但价格高昂；
另一个可作为催化关键元素的是二氧化钌，价格只有二氧化铱的十分之一不到，资源储量也更丰富，但稳定性不够。近日中国科学技术大学吴宇恩教授课题组成功制备了钌单原子合金催化剂，稳定性提高了近10倍，有效解决了高效廉价电解水制氢世界性难题。
个股推荐：
A股公司中钌催化剂概念股主要有贵研铂业（600459）、鼎龙股份（300054）、有研新材（600206）、三聚环保（300072）等。（华创证券）
2、减产预期强烈 国内白糖期货价格连创新高
4月15日，国内白糖期货主力合约1909白天上涨逾3%，创2018年6月以来新高。连续增产使得国内糖价持续下行，制糖企业亏损不断扩大。受此影响，不论是政府托市收购还是市场化收购，2018/19榨季的甘蔗收购价格均开始下降。由此将导致2019年甘蔗种植面积的下降以及2019/20榨季白糖重新进入减产周期。
根据KINSMAN数据预计，2019/20榨季，国际白糖将从2018/19榨季的过剩555.4万吨转为供给缺口193.4万吨。对2019/20减产预期使得国际原糖价格已经止跌企稳。
个股推荐：
A股上市公司中，主营业务中包含糖的生产和贸易的公司有中粮糖业（600737）、*ST南糖（000911）、华资实业（600191）等。（中信证券）
3、智能音箱市场有望迎高增长 产业链公司迎机遇
据报道，市场研究公司Canalys最新报告预测：谷歌Home、亚马逊Echo和苹果HomePod等智能音箱的安装量将从2018年的1.14亿台增长到2019年的2.079亿台，增幅为82.4%。到2021年，智能音箱的销量将超过平板电脑，达到6亿台。就全球各地智能音箱的发展情况而言，美国将继续保持其领先地位，在未来几个月增长46%，中国、韩国和日本的增长率将分别达到166%（从2000万台到5990万台）、132%和131%。
核心技术的不断成熟，是未来智能音箱销量持续快速增长的核心驱动力，提升音质仍是智能音箱发展的关键，提升语音识别、AI等技术，并进一步整合智能音箱内容平台，将有利于扩大客户群体。随着智能家居生态圈更加完善、相关软硬件技术更加成熟，未来智能音箱市场有望保持快速增长。
个股推荐：
全志科技（300458）的芯片在智能音箱领域出货量领先。
奋达科技（002681）是国内智能音箱主要代工商之一。（华创证券）
三【个股机会】
1、立讯精密：18年高增长，5G和智能穿戴持续注入成长动能
受益5G和智能穿戴，精密制造龙头继续保持高增长：以AirPods、Watch为代表的智能穿戴产品，凭借其便捷性和在运动、健康方面的良好体验，大受消费者欢迎，公司有望持续受益产品出货的高速增长。
随着5G逐渐到来，公司围绕基站和数据中心布局的基站天线、滤波器及数据中心互联产品也将具备充分的市场竞争力。同时，公司汽车连接器产品持续突破整车厂和Tier1客户，未来也将提供稳定的增长。
风险提示：新品爬坡缓慢；大客户销量不及预期。（东吴证券）
2、韦尔股份：IC分销和设计并举，收购豪威进军CIS更大市场04
从内生分销、设计到外延收购豪威思比科进军CIS更具成长市场。公司成立于2007年，主要从事分立器件、电源管理等半导体设计以及电阻容感等被动件、分立器件和电源IC等半导体分销，2018年营收39.64亿元，同比增长64.74%，主要受益于分销器件涨价及自主设计稳步推进，业绩1.39亿元，同比增长1.20%，主要受股权激励等费用影响。
公司2018年5月公告拟收购北京豪威和思比科进军200亿美元的图像传感CMOS市场。
风险提示：交易中止或取消，业绩承诺无法实现，汇率政策风险。（中泰证券）