年线承压暗示一大利好 滚动播报

导读：恒大系领衔地产股遭资金撤离经济活跃度明显提升哪些领域会享金九银十A股融资余额逼近9000亿大关创7个月新高九月未能开门红沪指终结四连阳尾市跳水年线承压预示整理即将结束9月行情调整开局投资须看三季报脸*行...

导读：

恒大系领衔地产股遭资金撤离

经济活跃度明显提升哪些领域会享金九银十

A股融资余额逼近9000亿大关创7个月新高

九月未能开门红沪指终结四连阳

尾市跳水年线承压预示整理即将结束

9月行情调整开局投资须看三季报脸*行事

道达投资手记:股民昨晚遭遇二次伤害但我们还是要雄起

郑眼看盘:A股走软暂无需过度反应

9月首日遭周四魔咒尾盘杀跌静待政策明朗化

恒大系领衔地产股遭资金撤离

昨天是9月的第一个交易日，大盘尾市的跳水着实给市场多头泼一盆凉水。而实际上，周三躁动的地产股不仅是市场之中跌幅居前的板块，而且还是资金撤离主区域，净流出额超过50亿元；恒大系净流出额遥遥领先。9月行情不确定*增加，短线谨慎情绪升温，使得行情向上突破存在困难。

万科A领衔资金撤离地产股

昨日，A股市场整体表现低迷，从早盘的横盘震荡变为尾盘的跳水，市场板块悉数翻绿，赚钱效应明显萎缩，而其中，房地产这个权重板块的低迷是最大的拖累因素。收盘时，28个申万一级行业指数悉数翻绿，其中，房地产、煤炭和国防军工分别下跌2.95%、1.87%和1.42%，不难发现，地产股跌幅明显高于其他板块。

资金方面表现得更为明显，据Wind数据，28个申万一级行业均遭遇了不同程度的资金净流出，其中，房地产行业遭遇了大额资金出逃，资金净流出额达50.34亿元；非银金融、医药生物和化工行业的资金净流出额也居前，分别为21.35亿元、17.20亿元和16.68亿元。相对而言，休闲服务、纺织服装和家用电器行业的资金净流出额较低，分别为5998.96万元、1.49亿元和3.03亿元。

个股方面，恒大系显然成为资金撤离主区域。数据显示，万科A昨日资金净流出13.71亿元，远高于其他个股；廊坊发展(600149)、绿地控股(600606)、嘉凯城(000918)的资金净流出额也分别达到8.60亿元、6.59亿元和4.18亿元，位居净流出额排行榜前四位之列；此外，金融街(000402)、保利地产(600048)的净流出额也均超过2亿元。

谨慎情绪升温资金加速流出

整体来看，昨日大盘尾盘跳水，阴线实体不仅击穿了20日均线，而且还有击穿前几个阳十字星构筑的小底部的可能，大盘重心再次下移。市场谨慎情绪升温，使得资金加速流出。昨日，沪深两市资金净流出283.69亿元，环比接近翻倍。其中，超大单和大单分别在昨日净流出逾155亿元和128亿元。

分市场板块来看，由于地产股的拖累，昨日沪深300资金净流出逾80亿元，环比上一日的19亿元大幅提升；其中，在开盘净流出21.81亿元的基础上，尾盘再度流出21.48亿元。其中成分股仅有76只获得资金净流入，而有212只遭遇净流出。

中小创方面，昨日创业板资金净流出逾41.23亿元，环比上一日的28.97亿元明显提升。其中，开盘净流出8.89亿元的情况下，尾盘进一步净流出逾15亿元。其中成分股有156只获得资金净流入，而有326只遭遇净流出。中小板昨日资金净流出62.49亿元，环比也是明显提升。

市场赚钱效应明显萎缩。昨日两市共有787只个股获得资金净流入，而有1899只个股遭遇净流出。其中，方正科技(600601)、中信国安(000839)和榕基软件(002474)的资金净流入额居前，分别为4.15亿元、3.51亿元和2.34亿元；三川智慧和中国太保(601601)的净流入额也均超过2亿元。

新时代证券刘光桓认为，9月和10月历来是国内外金融市场的多事之秋，不确定*因素较多，投资者谨慎升温。不过，乐观看待后市的话，当前的调整可能是为了寻底企稳之后的再反弹。（中国证券报张怡）

经济活跃度明显提升哪些领域会享金九银十

昨日，国家统计局数据显示，8月PMI重回荣枯线之上，创22个月最高水平。财新数据也显示，8月份经济活跃度明显提升。但A股却不领情，尾盘跳水，沪指跌近1%，已连续调整了13个交易日。因市场担忧楼市政策调整，地产股领跌。

有机构人士表示，经济数据已改善，只要中期货币政策基调不变，市场系统*风险不会太大。

昨日A股尾盘突然跳水，打乱市场节奏，上证指数跌破20日均线。截至昨日收盘，沪指报3063.31点，跌0.72%；创业板报2181.33点，跌0.48%。成交量在下跌中却在放大。其中，沪市昨日成交1770.9亿元，深市成交2777.9亿元，两市共成交4548.8亿元。

市场系统*风险不会太大

然而，周四的经济数据几乎全线飘红。国家统计局数据显示，今年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，重回临界点之上。8月财新中国制造业PMI为50，落在荣枯分界线上。

有分析认为，周四权重股拖累大盘。由于武汉、厦门等地突然祭出楼市调控政策，使得房地产板块预期发生改变，恒大系地产股集体下跌，廊坊发展(600149)跌停，嘉凯城(000918)、万科A跌幅都超过5%。同时，由于增量资金不足，昨日跌幅较大的个股超八成近期涨幅较大，如万科A、廊坊发展、东方创业(600278)等。

由于美联储主席耶伦最新的鹰派言论，让市场对美联储加息的预期又升温。不过，亚太主要股指昨日多数上涨，欧洲三大股指也上涨开盘。有机构称，目前机构观望情绪依然很浓厚，监管政策和投资者情绪将继续主导A股近期走势。

广发证券(000776)分析师陈果表示，跌不动、赚钱效应差成为近期各大机构的困惑，我们最近三周和公募、私募、保险投资者进行了广泛交流，发现大家无论仓位高低，反而现在都希望市场在短期能跌一下。他提供的数据显示，当前机构仓位并不高，但进场意愿并不强。公募基金目前普遍保持着82%~83%的中*仓位，私募普遍也保持着三到四成左右的中*仓位，但是最近市场上快速的热点轮动却让这些机构很难赚钱。

而广州恒生证券分析师苏培海称，监管层力图抑制资产泡沫，引导资金脱虚入实，一定程度打压了市场风险偏好。

而中信证券(600030)分析师秦培景在最新的一份研报中指出，虽然金融监管趋严的政策还没结束，但预计在执行的过程中会考虑市场的接受能力。只要中期货币政策基调不变，市场系统*风险不会太大。

哪些领域会享金九银十

有券商投资顾问认为，A股金九银十实现的概率依然较大。

万联证券首席投资顾问古振华据记者表示，受美联储加息预期影响，人民币兑美元贬值预期加重。但从历史上看，只有当人民币兑美元汇率与美元指数同涨或同跌时，A股下跌的概率才会增大。他也指出，近期债券市场出现调整，无风险利率有所提升，但不影响A股的走势，7月企业手持大量现金，工业利润数据明显改善，9月企业主动补库存即将启动，经济将环比企稳回升，A股基本面有可能正在好转，未来一个季度有望继续展开反弹。

巨丰投资也表示，大盘成功触及年线的回调较为充分，下行空间可能不会太大。

只要不出现系统*下跌，A股结构*机会总不缺乏。在很多专业人士看来，今年9月份之后，航天军工、公用事业、苹果产业链和券商等相对有优势。有券商分析师指出，9月~10月，航天军工的驱动因素较多，如天宫2号、长征5号及神舟11号发射都已排上日程，低空空域相关管理政策、北斗民用立法、军民融合相关政策等一系列政策也有望在下半年陆续出台。同时，苹果将在9月7日举行秋季新品发布会，有可能让前期调整较深的苹果产业链个股借机反弹。此外，受益于G20峰会召开，环保、化工以及供给侧结构*改革主题依然是短期热点。

板块分析

半年报成绩靓丽暑期档完结

传媒板块近日行情显疲态

传媒板块上半年业绩靓丽，不过，由于国产电影保护月和暑期档完结，传媒板块近日整体行情显疲态，业内人士认为上半年业绩的释放预计要到末季才能促进股价上涨。

传媒行业二季度增速放缓

传媒板块上半年业绩整体向好。如宋城演艺(300144)上半年归属于上市公司股东的净利润4.32亿元，同比长56.09%。而光线传媒(300251)实现净利润3.21亿元，同比增长291.1%。慈文传媒实现归母净利润9239.42万元，同比扭亏为盈。

而因影视剧表现不达预期，唐德影视半年度归属于上市公司股东的净利润0.56亿元，同比仅增4.06%。而华谊兄弟(300027)业绩也不佳，被称为几年没有赚过钱。

值得注意的是，万达院线(002739)半年度的净利润增速为28.05%，二季度的利润增长仅约12%。澄泓财经分析师陈龙表示，可见今年二季度的淡季，异常寒冷。

他认为，除了光线传媒外，二季度整体市场增速一般，主要是受到二季度电影市场惨淡的影响，而光线传媒之所以能脱颖而出，也是受益于一季度的《美人鱼》。他说：如果单独剥离出光线传媒二季度的业绩来看的话，增速也是下降的。不过他认为，如果考虑增速，几大巨头的业务布局进度比较良好，为其未来的发展打下了坚实的基础，因此建议投资者不应该只看短期的业绩增速。

短期困难行业前景仍好

2016年上半年国内电影市场呈现影片数量增加较多、优质影片供给较少的特点。据业内数据显示，1月~6月国内电影市场实现票房246亿元，同比增长21.4%；观影人次7.2亿，同比增长29.7%，票房及观影人次增速有所放缓。尽管7月份电影总票房相比6月有明显上涨，但7月、8月两月表现未令行业满意。近日更因为国产电影保护月和暑期档的完结，传媒板块整体表现显现疲态，为数不多勉强支撑的个股也是因为受益于高送转。

有行业分析师认为，最近行业表现不佳，主要原因还是来自于监管力度的加大，跨界进来的资本未来会被大量淘汰，过热行业在发展中遭遇降温很正常。

陈龙看好传媒行业前景，理由是影视娱乐的消费比重会逐步升高，并认为行业短期内遇到困难很正常：目前最大的问题是影视作品质量还有待提高。市场不缺钱消费，但缺好的作品让市场消费。

宏观数据

8月PMI重回扩张区间

德国商业银行提高中国今年经济增长预测

广州日报讯（记者倪明）中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布的数据显示，2016年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，环比升0.5个百分点，重回临界点之上，创下了2014年10月以来的最高水平。8月PMI创新高令德国商业银行提高了中国2016年经济增长率预测，从6.3%提高至6.7%。

需求回暖供需矛盾缓解

在分项指标中，生产和需求指标都向好，生产指数不仅连续6个月保持在52.0%以上，8月的52.6%还是今年以来的高点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称，市场需求回暖，供需矛盾有所缓解。新订单指数为51.3%，比上月上升0.9个百分点，涨幅较大，与生产指数的差值进一步缩小。

九州证券全球首席经济学家邓海清认为，PMI产成品库存仅为46.6%，较上月下滑0.2%，目前仍处于历史低位区间，表明此次经济回升并非补库存所致，需求回暖导致的回升可持续*较强。

8月PMI显示企业采购活动有所加快。赵庆河说，近期部分国际大宗商品价格上涨，生产和市场双双回暖，企业原材料购进价格和采购量增长比较明显。结合生产、需求和价格指数，中国物流信息中心的陈中涛认为，这反映出国内外需求均呈回升之势，市场价格联动上扬，升幅扩大。

交行首席经济学家连平表示，8月发电耗煤量显著上涨，环比、同比都有明显提升，制造业生产可能有所提速。

企业降低成本难度较大

分企业规模看，大型企业PMI为51.8%，比上月上升0.6个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为48.9%，与上月持平，仍低于临界点；小型企业PMI为47.4%，比上月回升0.5个百分点，但仍位于收缩区间。在企业成本方面，赵庆河指出，反映劳动力和运输成本上涨的企业比重在8月有所增加，企业降成本的难度依然较大。

同日公布的数据显示，8月份，中国非制造业商务活动指数为53.5%，比上月回落0.4个百分点，表明非制造业增速虽有所放缓，总体仍延续平稳扩张态势。

新三板公司部分利润大降

做市指数月线连续5连阴

广州日报讯（记者杨欣）8月31日是新三板挂牌企业2016年半年报披露的最后一天。截至当天，共计43家公司未能按期披露。2016年上半年全部挂牌公司合计实现营业收入6878.97亿元，同比增17.15%；归属于挂牌公司股东的净利润402.67亿元，同比增长3.46%。

在公布业绩的8851家挂牌公司中，钢银电商及金田铜业2家公司营收过百亿元，另有56家公司营业收入在10亿元以上。6479家挂牌公司在上半年赚钱，其中49家净利润超过1亿元；2372家挂牌公司赔钱，其中10家亏损过亿元，神州优车累计亏损近24亿元。

此外，新三板中还有公司因净利润大降而发布了风险提示公告。例如，8月23日，圣维科技主办券商安信证券发布风险提示称，2016年上半年公司业绩下滑明显，很可能无法偿还贷款本金，若不能及时偿还已逾期的9000万元银行贷款，面临土地和房屋被处置失去生产经营场所的风险。

新三板做市指数昨日盘中触及1073.47点，不过尾盘拉升，平盘报收逾1079.48点。由此，做市指数8月累计下跌2.33%，月K线5连阴。另据《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》规定，全国股转系统决定自9月1日起暂停上述43家未按期披露半年报的公司的股票转让。如果10月31日前（含10月31日）仍无法披露半年度报告，公司存在被终止挂牌的风险。而此前，十家年报没按时交卷的公司已被集体摘牌。市场普遍预期随着新三板挂牌企业数量的逐步增多、新三板市场的发展和完善，退市机制也将正式推出。（广州日报张忠安林琳）

A股融资余额逼近9000亿大关创7个月新高

云横秦岭家何在？雪拥蓝关马不前。截至昨日（9月1日），沪指已连续9个交易日受压3100点，但媒体记者注意到，以大户为主的融资融券参与者，近期明显有加仓迹象。

证金公司统计数据显示，截至8月31日，沪深两市融资余额已达8995.9亿元，距离9000亿元大关仅一步之遥。整个8月，两市融资余额净增加值为359.6亿元。

●8月融资净流入359.6亿元

从年初至今的情况看，融资活跃度往往与股指涨跌紧密相关。以沪指为例，自今年1月27日触及2638.30点低点后，沪指完成两次升降过程，高点分别出现在4月和7月中旬，彼时同样也是融资活跃度较高之时。

数据显示，4月14日，沪深两市融资余额曾达8951.4亿元，4月13日、15日和19日，融资余额数据也都保持在8900亿元之上；同样的，7月19日、20日和21日的这几个时间点，所对应的沪深两市融资余额也在8800亿元的水准上。

8月31日沪深两市融资余额为8995.9亿元，超过4月高点且逼近1月29日的融资余额水平，有分析人士认为，这是一个重要信号今年1月，在实行熔断机制等多因素影响下，A股市场大幅下挫，融资余额从年初1.15万亿元的水平附近直线下降，1月29日下降至9071亿元，一个月时间余额减少逾千亿。而沪指阶段*低点恰好出现在之前的1月27日。

从市场情况来看，目前沪指虽然暂8月受压3100点，但沪指8月月涨幅达3.56%；超过6月0.45%和7月1.70%的涨幅。与此对应的是，8月沪深两市融资净流入为359.6亿元。

●民生银行(600016)单月净买入23亿元居首

媒体记者注意到，从个股数据来看，同花顺iFinD数据显示，8月在其统计下的874只两融标的中，有507只出现融资净流入，占比达58.01%。当月融资资金净流入逾亿元的个股多达144只，占比为16.48%。

民生银行（600016，收盘价9.28元）可谓一枝独秀。8月该股共出现40.83亿元融资买入，当月其二级市场总成交额为172.4亿元，即23.68%的成交来源于融资资金推动。8月民生银行融资偿还额为17.45亿元，净买入金额高达23.38亿元。

东旭光电（000413，收盘价14.99元）净买入额位居8月第二名。当月该股共发生融资买入196.65亿元，占其二级市场总成交额的21.41%。同时，东旭光电融资偿还额为187.07亿元，净买入金额达9.58亿元。

民生银行8月股价仅上涨1.64%，但东旭光电股价涨幅高达20.70%，且当月已创出历史新高。由此可见，融资者不但是东旭光电创新高的重要推手，同时也是最大受益者之一。

不过，进入9月，仍未攻下的3100点关口也让一些分析师和投资者处于谨慎之中。广证恒生分析师苏培海指出，监管层在去杠杆、去产能、供给侧改革等政策上的态度坚定，加上G20杭州峰会开幕在即，后期或不会出现大涨大落的现象。但短期内估计股市仍将处于震荡期，加之新股陆续发行导致次新股板块持续承压，因此后期策略是尽量控制好仓位，关注G20峰会及政策面其他动态，等待行情企稳。（.每.日.经.济.新.闻.王.砚.丹）

九月未能开门红沪指终结四连阳

九月的第一个交易日，A股并未迎来开门红。

至收盘，上证综指下跌0.72%收于3063.31点，失守二十日均线，终止了此前的四连阳。深证成指下跌0.82%收于10669.51点，创业板指下跌0.48%收于2181.33点，中小板指下跌0.7%收于6912.75点。沪深两市成交额分别为1770.93亿元和2777.86亿元。

行业方面，交通运输、银行和有*金属板块的跌幅较小，分别下跌0.19%、0.28%和0.33%；房地产、煤炭和国防军工分别下跌2.95%、1.87%和1.42%。

房地产板块领跌

周四市场沪深两市开盘涨跌不一，沪指低开后仅两次翻红，之后就维持弱势震荡。房地产、煤炭、券商位于跌幅榜首，抑制了主板向上的空间。同时，大盘破位5日均线，弱势特征一览无遗。创业板走势略强于主板，题材股显然在没有蓝筹搭台下也略显犹豫。午后保险出其不意的护盘掀起一波反弹，但是其它蓝筹权重不跟进也难有作为。临近尾盘的一波下杀偷袭，5日均线再次失守，20日均线也首次跌破。

消息面上，统计局昨日发布数据，中国8月官方制造业PMI为50.4%，重回荣枯线之上，创22个月新高。

控制仓位，低吸高抛

巨丰投顾认为中报行情结束后市场缺乏领涨板块，周三地产金融石油等权重股轮番拉升指数，但并未使得大盘摆脱连续的整理，周四地产股大跌，追高资金悉数被套。市场经过连续13天的震荡，变盘随时会发生，若无G20峰会维稳预期，沪指恐已滑落至3000点一带。建议投资者控制仓位，低吸高抛为主。切莫盲目追涨。

源达投顾认为，9月开盘第一天并没有走出如期的开门红，目前来看显然震荡的时间不够，而蓝筹权重蓄意压制盘面似乎有意在促成变盘时间窗口。蓝筹权重齐聚护盘不免有掩护主力出货的嫌疑。尾盘空头偷袭跌破20日均线，这是自3140点以来首次跌破，或许是主力自编自导的诱空动作，所以明日走势尤为关键。而鉴于当前热点的持续*相当差，鸡肋行情下埋伏二波行情或许是最佳策略。(长江商报邹平)

尾市跳水年线承压预示整理即将结束

分析人士表示，鉴于当前热点的持续*较差，高抛低吸绩优板块或许是最佳策略

PMI指数创新高利好市场

媒体记者：昨日，沪深两市开盘涨跌不一，沪指低开后两次翻红，之后维持弱势震荡，但尾盘出现一波小幅跳水，截至收盘，上证指数报3063.30点，下跌0.72%。请问，应如何看待当前走势，又有哪些因素会影响后市表现？

广州万隆：周三在权重股的带动下沪指回踩月线后震荡走强，离年线仅一步之遥，为何周四指数变脸让市场预期再度落空呢？一大原因就是美国将于周五晚公布8月份非农数据，这一重磅就业数据直接影响美联储加息预期，美元加息对全球市场的影响重大。正因如此，在这一重磅数据公布前，A股市场也只好暂时按兵不动。所以这导致周四市场依旧没有贸然进行方向选择，同时也预示着市场持续震荡的行情或将延续数日。

盛世创富：统计局昨日发布数据，中国8月份官方制造业PMI指数为50.4%，重回荣枯线之上，创近22个月新高。这个数据表明我国经济有稳步回升趋势，这将给市场带来偏积极影响。另外，9月初，G20峰会召开在即，届时全球20国集团领导人将齐聚中国杭州，面临重大会议，市场在回调之际波动过大，但市场维稳预期也再起。

尾盘跳水预示整理即将结束

媒体记者：周四沪深两市开盘涨跌互现，沪指盘初呈现弱势震荡走势，随后在煤炭、券商等蓝筹板块的拖累下走低，临近尾盘沪指再度跳水。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？

中航证券：截至昨日,震荡整理行情已经长达13个交易日，沪指年线依然不能有效突破，这是技术面表象，而从更深层次的结构来看，主板没有出现像样的影响力板块才是不能突破的核心所在。目前，权重股休息、小盘股活跃的基本逻辑是：在目前变盘的敏感时点，权重股上涨的概率明显降低，而小盘股由于不受指数影响，出现短线独立走强的概率则明显增加。总结一句话：股指窄幅震荡整理的空间已经在逐波降低，市场短期将出现明显的方向变化，此时最好的策略是控制仓位、观望为主。

巨丰投顾：中报行情结束后市场缺乏领涨板块，周三地产、金融等权重股轮番拉升指数，但并未使得大盘摆脱连续的整理走势，昨日地产股大跌，追高资金悉数被套。市场经过连续13天的震荡后，变盘随时会发生，若无G20峰会维稳预期，沪指恐已滑落至3000点一带。建议投资者控制仓位，高抛低吸为主。切莫盲目追涨。

源达投顾：9月份首个交易日并没有走出开门红，目前来看显然震荡的时间不够，而权重蓝筹股蓄意压制盘面似乎有意在促成变盘时间窗口。昨日尾盘空头偷袭，沪指跌破20日均线，这是自3140点以来首次跌破，或许是主力的诱空动作，鉴于当前热点的持续*较差，震荡行情下高抛低吸绩优板块或许是最佳策略。

把握去产能受益品种

媒体记者：从盘面上看，昨日保险、交通设施、智能手机、黄金水道等板块表现较好，而此前涨势不俗的恒大系、房地产、三线地产、二线地产、举牌等板块大幅下跌。请问，近期投资者应如何操作，中长期又有哪些机会？

东兴证券：三季度、四季度，供给侧改革的持续加码，将明显改善煤炭、钢铁、有*行业中龙头企业的收入、利润、现金流，上市工业企业盈利能力有望提升。估值提升方面，从现在的趋势看，风险溢价有所下降，若低风险偏好资金陆续入场，震荡区间有望上台阶。对后期市场震荡区间的预判提升至2900点至3200点。

广证恒生：在大盘震荡格局中，一些绩优白马股确有底部抬升、估值回归的结构*机会，同时经济增速放缓周期里的逆周期板块也存在结构*机会，如PPP项目相关的公用事业、环保板块中的绩优股。

太平洋(601099)：基于非制造业与制造业、钢铁行业与新兴行业PMI数据的比较，后市板块布局上选择传统行业，尤其是受到下半年去产能提速利好的煤炭、钢铁行业，继续回避景气度下行的新兴行业。同时，给予传统非制造业次优配置评级，包括农林牧渔、公用事业、交通运输、商业贸易、餐饮旅游等。

东北证券(000686)：主题方面，继续推荐国企改革、PPP和一带一路以及新兴产业中的超跌成长股（新能源汽车、智能汽车产业链、智能家居、地产租赁等）。（.证.券.日.报.赵.子.强.任.小.雨）