万一降息预期落空？小摩：市场潜伏技术问题 将引爆疯狂抛售

美股潜伏大危机，摩根大通认为，万一下周Fed没有实践市场心心念念的降息，恐会激发疯狂抛售潮。摩根大通表示，由于市场深度变得非常浅，所以越来越容易受加剧的波动影响。所谓的市场深度是指市场在承受大额交易时证券价格不...

美股潜伏大危机，摩根大通认为，万一下周 Fed 没有实践市场心心念念的降息，恐会激发疯狂抛售潮。

摩根大通表示，由于市场深度变得非常浅，所以越来越容易受加剧的波动影响。所谓的市场深度是指市场在承受大额交易时证券价格不出现大幅波动的能力，此处以 S&P 500 E-mini 期货契约的买卖订单量来衡量。

摩根大通分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 表示，“我们认为，如果央行无法验证市场预期，或者美国再次浮现经济衰退危机，那么这种持续低浅的市场深度将让美股自此变得脆弱。”

分析师指出，S&P 500 今年涨幅已达 19％，但这强劲表现却也伴随着资金流入和交易活动清淡，以及市场流动性低等现象，平均市场深度已经接近历史低点。

市场深度去年也很浅，当时经历数次暴跌，12 月时 S&P 500 该月大跌 9%，盘中一度陷入熊市。

这一回，Fed 在 7 月 30 日至 31 日的政策会议结束时，就会面临恶性抛售的风险。

目前，根据 CME FedWatch 工具，交易者已 100% 认定 Fed 下周将至少降息 25 个基点，但市场非常多人希望 Fed 更深度降息。

Fed 主席鲍尔 (Jerome Powell) 最初放鸽引起市场对政策宽松的期待，当时鲍尔称央行会尽一切适宜的手段支撑目前的成长。纽约 Fed 总裁 John Williams 上周表示，央行“更好的做法是采取预防措施而不是坐着等待灾难来临”，此言论又更加刺激降息预期，但后来 Fed 澄清，Williams 该话是来自学术研究的汇整，与潜在的 FOMC 政策行动无关。