美股大跌 2021年

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、权威、专业、及时、全面、探索潜在主题的帮助你!

在中国股市暴跌?钱不是悲观

来源:李迅雷金融和投资

新爆发的发酵,改革全球风险资产,债券收益率下降很快,后面主要是大全球经济增长的预期。我们相信,在中国经济下行压力的情况下,全球经济本身没有企稳回升势头,流行的到来只是加速经济衰退的步伐。国家政策和基础资产价格“绑架”,宽松货币政策肯定会加快步骤,政策更positive.U.S。股市和中国房地产市场调整的风险较大,但在更宽松的背景下,资产流动性干旱,不必在我国的股票市场过于悲观。

中国是一个全球经济的领先指标。

从全球经济增长的动能的角度来看,到2000年,美国是全球增长的主要贡献者,但2000年之后,随着中国经济的快速增长,中国已成为全球经济增长的第一动力。所以在过去的十年里,中国的许多经济指标领先于欧洲和美国。预测全球经济趋势,关键是要看中国经济。

不一定是全局稳定的。

我国对经济的判断,边际情况或房地产市场。中国的房地产市场和需求在2013年达到顶峰,过去四年政策刺激透支需求空间,也导致了2020年,2021年,房地产市场正面临着巨大的压力均值回归。从通用库存,可用面积等高频数据,在中国的房地产市场一直在下行通道。中国经济衰退,全球经济不太可能有明显的稳定。从“G2”全球经济增长的角度影响美国经济在下行通道,凸显了贫富差距的问题,全球化,经济施压。

目前流行在国外仍在扩散阶段,加上美国经济数据和较弱的选举可再生变数,全球经济增长的预期大转变,是全球风险资产,在重要的驾驶安全避风港。疫情持续发酵,和积极的政策尚未出台之前,恐怕海外市场仍将更多的冲击。尤其是股票市场在美国和中国的房地产市场非常相似,在过去十多年的流动性短缺的“资产”的环境,增加了资产泡沫,一旦确认的下行风险,必然会去“赢家”模式。政策,然而,被“绑架”资产价格,更积极的货币和财政政策注定要快,目前市场预期美国联邦储备理事会(美联储,fed) 3月大概率降息50个基点,大概率和年降息100个基点以上。在国内市场方面,我们认为没有必要悲观。不仅仅是因为国内暴发得到控制,还因为驱动市场本身的核心因素不是基本面,但积极的流动性和政策。爆发的到来并没有打破资产配置的逻辑,加强资产配置的逻辑。

中国是世界经济领先指标

从全球经济增长的动能的角度来看,2000年的一个关键节点。

2000年以前,美国是全球经济增长的主要因素,如80 - 90年代超过四分之一的世界经济增长贡献了美国。然而,2000年后,中国的经济越来越大,身体的边际贡献比美国,全球经济增长的三分之一来自中国的全球经济增长强劲的贡献。特别是在08年之后,这种趋势非常突出。

背后的经济增长的动能的变化,一个关键原因是,弱趋势自2000年以来,美国经济。

众所周知,在1990年代是美国经济增长的黄金时代,高增长和低波动性,称为“大缓和”,美国股市也连续持续了十年的大牛市。但2000年之后,美国经济增长明显在一个步骤中,

特别是在次贷危机之后,美国没有超过3%的国家的真正的经济增长。

,并导致美国经济放缓,最重要的原因是衰老的程度。

上周,美国股市暴跌,道琼斯工业股票平均价格指数单周跌幅达到12.36%,这是1932年美国在大萧条时期股市崩盘以来的最大单周跌幅。这也引起了大家的担忧中国经济和国内房地产和资本市场。除了美国经济本身薄弱因素,新冠在全球流行病的传播和经济这是本周大多数人担心的地方。然后,美国股市下跌或削弱美国的经济,以及如何影响中国?

不一定是全球稳定的

判断我国的经济边际情况或房地产市场。

根据我们的计算,我国60 - 70%的居民的财富与房地产相关,土地财政是地方政府的一个重要的收入来源,金融风险和房地产是高度相关。经济增长的路径依赖,我们不能把股票的房地产泡沫,金融风险,居民财富这些问题,谈论未来的经济增长。无论经济或政策,必须考虑这些问题。

和中国房地产市场的需求在2013年达到顶峰,否则不会在一波又一波的商品房库存。

但在一波又一波的刺激资金和财产,并带来了房地产市场的“繁荣”。过去四年,每年我国商品房销售面积保持在17亿平方米的水平,相当于不断透支的需求空间。和需求空间透支也将导致在2020年,2021年,房地产市场正面临着巨大的压力均值回归。

从通用库存,可用面积,如高频数据,在中国的房地产市场一直在下行通道,在这种情况下,宏观经济在未来两年内不太可能触底回升。

房地产市场并不坏,怎么能“底”的经济已经出现了吗?

在上个世纪,英国,美国,德国,日本,巴西,等在不同阶段对全球经济增长起到了重要推动作用,世界多极化的发展,可以这么说。进入本世纪以来,欧洲、日本的经济容量很大,但基本上没有太多增长,从全球经济增长的司机的角度我们逐步进入“G2”的时代。由于经济高速增长,中国对全球经济增长的贡献超过美国。

如果有下降的趋势在未来两年中国经济,全球经济不太可能有明显的稳定。

从最近的数据,美国经济在下行通道。

第四季度GDP年增长率保持2.1%,似乎是相对稳定的,但主要是来自净出口。

美中贸易逆差是国际分工和当前贸易规则的多种因素共同作用的结果,如关税和不能解决赤字问题,会恶化这一问题。事实上,由于中美贸易问题,美国的贸易逆差扩大的趋势仍然没有根本性的变化。只是减少进口情况很难很长一段时间,也会损害消费者的利益在美国。

此外,当前全球不平等已经到了一个历史新高,经济和政治将更不稳定,基本结束了,全球化将会影响经济增长。

回想起来,世界贫富差距的一个顶点在20世纪初,世界经历了两次世界大战,后一个巨大的欧洲和美国之间的贸易战争,和发达经济的大萧条时期,经历了财富之后再平衡的过程中,再分配,逐步缩小富人和穷人之间的差距。

峰值电流是贫富差距,国家内部矛盾增加,很容易出现内部到外部的问题。近年来全球事件,如“占领华尔街”在美国,特朗普,民粹主义,贸易问题,等等,和上世纪初非常相似,或多或少的有很大的联系,贫富差距的问题。

这些因素会威胁到全球经济增长,再加上中国经济疲软,全球经济企稳反弹的可能性本身很低。

美联储降息今年预计将加快步伐,目前市场预期美联储将3月降息50个基点,大概率和年降息100个基点以上。欧洲、日本央行预计将出台新的宽松措施。

失败对于一个纯粹的货币政策,财政政策也应该积极配合。

就国内市场而言,我们认为没有必要悲观。

另一方面,国内流行传播已基本得到控制。

另一方面,是我们的基本面下行压力,推动市场的核心元素不是基本面,但积极的流动性和政策。爆发的到来增加了经济的下行压力,但也加快步骤积极政策,不仅打破资产配置的逻辑,加强资产配置的逻辑。

为了达到今年的增长目标,货币政策宽松加速度,财政将更加活跃,房地产政策逐步放松。往前看,

10年期美国国债利率预计将突破2.6%的低,流动性,政策也将积极推动股市的结构的机会,特别是新经济资产的增长方向,将继续短缺的背景下的“资产”配置方向很长一段时间,没有必要过分悲观。

房地产调控政策逐步放松,结构主要房地产机会也将更加突出。

贸易问题的蔓延,经济衰退。

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