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特斯拉中长线成长无虞 带旺和大、联嘉出货前景

作者: 来源:cnyes 2019-07-26 12:05:22

电动车大厂特斯拉(Tesla)公布第2季财报,亏损远超过华尔街预期,使昨日股价重挫达13%,也冲击相关供应链股价,不过,盘中可见和大(1536-TW)跌幅逐渐收敛、联嘉(6288-TW)则是由黑翻红。法人指出,特斯拉看第3季有望转...

电动车大厂特斯拉 (Tesla) 公布第 2 季财报,亏损远超过华尔街预期,使昨日股价重挫达 13%,也冲击相关供应链股价,不过,盘中可见和大 (1536-TW) 跌幅逐渐收敛、联嘉 (6288-TW) 则是由黑翻红。法人指出,特斯拉看第 3 季有望转盈,且 2020 年还有新款 Model Y 推出,中长期仍值得期待,相关供应链后市并不悲观。

特斯拉第 2 季营收 63.5 亿美元,年增幅超过 50%,交车量更是达 95200 台,季增达 51%,并写下新高纪录,不过,由于调降售价,汽车毛利率仅 18.9%,不如去年同期的 20.6%,对获利面造成冲击。

法人解读,特斯拉第 2 季现金部位大幅回升至 50 亿美元,大幅高于第 1 季的 22 亿美元左右,可有效消除市场对其现金流不足的疑虑。

另一方面,随着 Model 3 预计至今年底周产能达 1 万台,加上欧洲市场开卖和中国厂落成生产,2020 年还有新款 Model Y 将开卖,中长期前景可期,仍有助带旺国内相关供应链。

其中,联嘉主要是出货 Model 3 的 LED 尾灯,去年其营收有近 5% 来自 Model 3 的贡献,法人预期,随着今年 Model 3 出货量大增,营收占比有望提升至近 10%;而联嘉上半年合并营收达 20.81 亿元,年增 25.5%,且第 2 季营收已创单季新高纪录,下半年续成长可期。

和大则是供应特斯拉全车系减速齿轮组零组件,尽管上半年合并营收 29.85 亿元,年减 16.42%,但和大已表态,今年是先蹲后跳的一年,7 月起对特斯拉订单出货推升,预计下半年业绩将逐季上升。

此外,和大正积极发展更多电动车客户,目前手中已握有多笔来自美洲 F 客户、欧洲 B 客户和 J 客户、韩国 L 客户和大陆 S 客户的电动车传动系统零件采购订单,乐观看好未来 5 年业绩成长动能无虞。

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