特斯拉Q2财报前夕 分析师：下半年资金流动状况将改善

JMP证券分析师JosephOsha认为，特斯拉下半年资金流动状况可望改善。特斯拉(TSLA-US)周二股价上涨1.76%至260.17美元。该公司预计周三盘后公布第二季财报。JosephOsha认为，特斯拉在历经具破坏性的第一季后，财...

JMP 证券分析师 Joseph Osha 认为，特斯拉下半年资金流动状况可望改善。

特斯拉 (TSLA-US) 周二股价上涨 1.76% 至 260.17 美元。该公司预计周三盘后公布第二季财报。

Joseph Osha 认为，特斯拉在历经具破坏性的第一季后，财务状况应该有所改善 (第一季业务表现下滑且有清偿可转换债务的问题)，他给予该公司股票“优于大盘”的评级，目标价 347 美元，较 FactSet 调查的平均目标价 273 美元还高了 27%。

“我们认为，除非营运再次疲弱，否则自由现金流不会再进一步恶化。”他估计特斯拉 2019 年底时持有现金和等值现金约 35 亿美元，高于第一季结束时持有的 22 亿美元现金。

特斯拉 11 月时确实还有另一个到期的可转换债务，Osha 认为特斯拉可以再融资而不是清偿。“如果我们的预期正确，我们相信市场对特斯拉流动性的担忧应该会缓解。”

然而，另一位看跌特斯拉的 Citi Resarch 分析师 Itay Michaeli 周一报告指出，他缩减了特斯拉季度每股亏损程度，自每股亏损 1.52 美元缩减为 45 美分，但仍低于华尔街共识预期 EPS 39 美分。

Michaeli 给予特斯拉“卖出”评级，目标价 191 美元，且认为该公司明天公布财报时，任何对于平均售价、毛利率、有无达成全年交车目标的评论都将是关键。

“我们认为，汽车毛利率控制在 21% 至 23% 会是个不错的基准，实质低于此标准就会支持特斯拉获利的空头说法，反之高于该标准就支持多头说法。”